主题：基金ABC

基金ABC


一、认识基金 
基金是一种大众化的信托投资工具，最早出现在英国，在18世纪末19世纪初，伴随着产业革命的进行而产生。 1、定义：证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券方式，也就是通过集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金经理人管理和运用这些资金，从事股票、债券等金融工具投资，获取投资收益。 
(它的最大特点就是专家理财。 
 1991年10月我国第一家投资基金--深圳南山风险投资基金（4711普华）问世，接着广发基金、宝鼎基金等老基金陆续登场。所谓老基金指1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》发布实施前设立的投资基金。1999年有关部门要求老基金根据《暂行办法》的规定进行清理规范，并要符合《暂行办法》规定后才能重新申请上市。
1998年以基金兴华、开元为代表的新基金又在沪深两地上市，基金规模扩大，多为20亿、30亿规模，影响逐步扩大，参与的投资者日益增多。
新基金与老基金的主要区别：
1、新基金的发起人、托管人、管理人须具备相应的条件。发起人--证券公司、信托投资公司、基金管理公司；托管人--实收资本不低于80亿元的商业银行；管理人--专业基金管理公司
2、新基金的规模及扩募和延期的要求进一步明确：发起人实收资本不少于3亿元，基金最低募集数额不少于2亿元
3、新基金对投资组合有一定限度：根据我国《证券投资基金管理暂行办法》，在基金的投资组合中，投资于股票、债券的比例，不得低于其资产总值的80%。一个新基金持有一家上市公司的股票不超过该基金资产净值的10%；一家基金管理公司下的全部基金持有某家公司发行的股票不得超过10%。
4、新基金采取现金分配，每年至少一次，且分配比例不得低于基金净收益的90% 
 76只老基金转制成30只新基金，陆续上市，目前转制基金只有四只未上市久富、景业、鸿飞、融鑫。
8月基金净值增长率全部为负，进入9月，基金表现活跃，尤其是小盘基金。热炒小盘转制基金原因在于小盘基金转制前持有人成本过高，存在成本刚性，同时小盘基金总市值小，便于资金炒作，市场有在弱市炒基金的惯例，另外还存在扩募题材 
2、特点：规模效益--小溪汇集成大海
将中小投资者零散的资金巧妙的汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。为什么说规模效益是证券投资基金的一个特点呢？因为基金对投资的最低限额要求不高，（最低交易量为100份基金单位）。投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量。因此，基金可以最广泛的吸收社会闲散资金，集腋成裘，汇成规模巨大的投资资金。在参与证券投资时，资本越雄厚，优势越明显，而且可能享有大额投资在降低成本上的相对优势，从而获得规模效益的好处。 
分散风险--我们经常听到这么一句话"不能将所有的鸡蛋都放在一只篮子里"，这是证券投资的箴言。它的意思是在投资活动中，风险和收益总是并存的，基金可以通过科学的投资组合降低风险、提高收益，所以说分散风险是基金的另一大特点。但是，要实现投资资产的多样化，需要一定的资金实力，对小额投资者而言，由于资金有限，很难作到这一点，而基金则可以帮助中小投资者解决这个困难。基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，实现资产组合多样化。这样，通过多元化的投资组合，一方面借助于资金庞大和投资者众多的优势，使每个投资者面临的投资风险变小；另一方面，又利用不同投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。 
专家管理--基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其他项目投资经验。他们善于利用与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度的避免投资决策的失误，提高投资成功率。对于那些没有时间，或者对市场不太熟悉，没有能力专门研究投资决策的中小投资者来说，投资于基金，实际上就可以获得专家们在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的优势，从而尽可能地避免盲目投资带来的失败。


3、分类：基金按不同的划分标准可以分为很多种，就我国目前证券投资市场交易的基金种类做一个详细介绍：
我国目前上市流通的基金都是 契约型封闭式证券投资基金，9月11日开始认购的华安创新基金是契约型开放式基金。南方稳健基金
契约型基金是指依据基金契约成立的基金，按认购、赎回机制不同分为封闭式和开放式两种。
封闭式基金是指在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让买卖基金单位的一种基金。
基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不在接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。封闭式基金有一个期限是指基金的存续期，即基金从成立起到终止之间的时间，基金期限届满即为基金终止，管理人应组织清算小组对基金资产进行清产核资，并将清产核资后的基金净资产按照投资者的出资比例进行公正合理的分配。封闭式基金有固定的封闭期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意，可以适当延长期限。在招募说明书中列明其基金规模，在封闭期内未经法定程序认可，不能在增加发行。基金单位在封闭期内不能赎回，持有人只能寻求在证券交易所出售给第三者。
如果基金在运行过程中，因为某些特殊的情况，使基金的运作无法进行，报经主管部门批准，可以提前终止。提前终止的一般情况有：
（1）国家法律和政策的改变使得该基金的继续存在为非法或者不适宜；
（2）管理人因故退任或被撤换，无新的管理人承继的； 
（3）托管人因故退任或被撤换，无新的托管人承继的；
（4）在基金持有人大会上通过提前终止基金的决议。
 开放式基金则指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。与封闭式不同主要表现在份额、期限、交易方式、交易价格.

4、费用：管理费+托管费+运作费+宣传费+清算费
管理费--支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的费用。该费用用于基金管理公司在该年度的各种必要的开支，包括有关登记及秘书工作的费用。基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比例（年率），逐日计算，按月支付。费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险越小，管理费率就越低。我国目前基金的年管理费率为基金资产净值的1.5%。
托管费--基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。我国证券投资基金的年托管费率为基金资产净值的0.25%。
运作费-包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费用、中期和年度报告的印刷制作费以及买卖有价证券的手续费等。这些开销和费用是作为基金的营运成本支出的。运作费占资产净值的比率较小，通常要在基金契约中事先确定，并按有关规定支付。运作费用高低是投资者衡量基金效率及表现的一个依据。一般基金规模越大，运作费用比率越低。
宣传费--基金支付广告费、宣传品支出、公开说明书和年报中报的印刷制作费、销售人员佣金、股票经纪人及财务顾问的佣金等营销费用。清算费用--基金终止时清算所需的费用，按清算时的实际支出从基金资产中提取。

5、收益、分配：
证券投资基金的收益主要来源于基金管理人募集资金进行投资获得的投资收益。根据有关法规规定，我国证券投资基金主要投资于股票、债券等金融工具，因此它的收益来源主要有三部分： 
买卖差价--基金卖出股票等有价证券的价格高于原来买入价的部分
利息收入--存款利息收入和债券利息收入
股息收入--所投资股票的分红派息
我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金收益分配应该采用现金形式，每年至少一次，基金收益分配比例不得低于基金净收益的90%。
基金裕华（4688）99年利润分配：10派2份
基金泰和（500002）99年上市以来一直是一年分红两次，99年10派0.22元，2000/6 10派1.3元，2000年10派1.47元，2001/6 10派2.26元

6、风险：
证券市场上的风险（间接影响基金收益、价格）如：5.19行情，基金跌破面值。
管理风险（管理人的专业知识水平、业务经验）
基金本身的风险程度？（投资方向和追求的目标）


二、交易
1、基金的认购：封闭式基金投资者只能在基金的发行期内认购，价格按基金面值计算，发行期一满，投资者通过证券商在交易市场竞价购买，认购价格按当日挂牌的交易价计算，手续与购买股票相同。
开放式基金--华安首次设立募集目标为50亿份基金单位。个人投资者单笔认购下限1万元，每次认购金额须是1万元的整倍数，累积认购上限30万元，采用"总量控制、限额发号、领号预约、凭号认购"的方法。机构投资者单笔认购下限30万元，累积认购上限5亿元，预定20亿份基金单位，采用"全额预缴、比例配售"的方法。
1万元认购9850份基金单位。1--1000万 1.5%；》1000万 1.2%
 2、交易方式：封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易所出售给第三者。
开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，通常不上市交易。
 3、交易费用：证券投资基金佣金为成交金额的0.25%，起点为5元。交易单位为100份，每份面额为1元，每笔申报限制：流通股?3000万，不得超过10万股；流通股不低于3000万但小于1亿的，不得超过20万股。委托价格最小变动单位为0.01元人民币。
 4、价格：发行价格--基金发起人在初次发行基金凭证时所确定的每基金单位价格。基金单位的发行价格一般由两部分组成：基金的面值、基金的发行费用（如律师费、会计师费等）。所以，基金的发行价格会比面值略高。
 交易价格--封闭式基金的交易价格指基金发行后进入流通市场在交易所买卖的价格。可能溢价、折价。开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交价等。这一价格的变动主要受六个方面的影响，即基金资产净值（基金全部资产扣除按照国家有关规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值，包括管理人费用等）、市场供求关系、宏观经济状况、证券市场状况、基金管理人水平以及政府有关基金的政策。其中，确定基金价格最根本的依据是，每基金单位资产净值（基金资产净值除以基金单位总数后的价值）及其变动情况。
转制基金如500028基金兴业7月27日上市首日以0.91元为开盘参考价，涨幅30%计价格为1.18元。通宝基金9月6日上市开盘参考价0.96元，涨停1.25元.开放式基金以资产净值作为定价基础。


三、选择基金投资
1、基金分类：成长型、收入型、平衡型
成长型基金主要投资于资本和收益的增长均高于平均速度的企业股票，基金经理人强调的是谋求最大资本增值，而不是股利收入。这种基金收益最好，但平均风险程度也最高。当大势下跌时，其下降幅度一般会超过整个市场的跌幅；当大势止跌回稳时，其上涨幅度又超过平均水平。因此，这类基金主要受到那些风险承受能力较强的投资者青睐，而不适合投资心理较脆弱的投资者。 
如基金裕隆4692、基金汉博、基金科翔、基金金鼎、基金同智、 基金科汇、、基金安顺、等
500007景阳、4695景博 中小企业成长型
 收益型基金的投资策略是一种独特的价值性投资，基金经理人主要关注股利收入，主要投资于公用事业、金融业及自然资源业等能带来丰厚的股利收益的企业股票。这种基金从理论上讲应比市场总体更稳定，采用的股票投资方法风险较低。
平衡型基金既关心资本增值也关心股利收入，甚至还考虑未来股利的增长，但最关心的还是资本增值的潜力。这种基金同时投资于成长型股票和良好股利支付记录的收入型股票，其目标是获得股利收入、适度资本增值和资本保全，从而使投资者在承受相对较小风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。其净值的波动较平稳，获得的收益与相应的风险均介入成长型基金和指数化投资之间。因此，平衡型基金适合那些既想得到较高股利收入又希望比成长型基金更稳定的投资者，如主要寻求资金保全的保险基金和养老基金，以及相对保守的个人投资者。
基金科讯500029、基金开元4688、基金普惠4689、基金金泰500001、500002、500015汉兴
 指数基金是指按照所追踪指数的构成标准购买该指数所包含的证券市场中的全部或部分股票的基金，其目标是获取大体上相当于市场平均水平的投资回报。纯粹被动管理式的指数基金的投资组合构成与所追踪的指数完全一致，包括指数所包含的股票及其权重，这样能确保不致为市场所抛弃。而优化型指数基金则购买所追踪指数的走势部分地调整投资组合，通过指数化投资和积极投资的有机结合，力求基金收益率超过指数的增长率，谋求基金资产的长期增值。
基金普丰4693、基金景福4701、基金兴和500018、4698天元
 基金裕元500016、裕阳500006投资重组类上市公司实现资本增值；
4711普华、4705裕泽、500010金元 科技型
 大盘基金--投资品种多样化、流动性差
小盘基金--运作方便、规模效益小
2、自我评估：
自己的收入状况、风险承受能力、投资收益预期、购买基金的投资目标。成熟基金市场的投资者一般追求这样四种目标：当期收入、当期收入与资金成长并重、资金长期成长、资金积极成长。经过对自己的认真审视，投资者能够清楚了解自己需要选择哪一类基金，并对未来的收益与风险有了一个较为实际的预期。 
 3、对基金投资组合分析：
成熟市场的专家们认为，一家投资于专门行业的基金比分散投资于不同行业、不同上市公司的基金风险要大的多，因此风险能力低的投资者在初次认购基金时应回避那些不分散投资的基金。
 4、评估基金表现的三大指标：
基金资产净值--证券投资基金主要投资于证券，因此基金资产净值会随着市场走势而变动。通常一个好的基金，在多头市场时，资产净值的涨幅可能会高于股价平均指数的涨幅，而在空头市场时，资产净值的跌幅可能会低于股价平均指数的跌幅。投资者若想判断一个基金的大致表现，就可以观察一段时间内基金资产净值的变动情况，并将它和股价平均指数变动幅度加以对比。 
公告中收入为应收银行存款利息、应收交易保证金利息、应收回购利息等应收款，费用为应付红利、应付管理人报酬、应付托管费、应付券商佣金等应付款，两者相抵减后为资产净值。
基金投资回报率--不评估基金的专有指标，但进行任何一项投资，都需要考虑收益与投入的比例关系。计算出投资回报率后，投资者可以和同期的银行存款利率、股价指数变动等指标进行比较，衡量基金表现的好坏。 
投资回报率=期末价格-期初价格+现金分红）/期初价格*100%
 基金的收益分配比例--投资者选择基金时可以注意基金的收益分配比例，选择那些经营良好而且收益分配比例高的基金。
 5、基金的信息披露
（1）发行前的招募说明书--基金的基本情况，如规模、类型
基金的发行与交易，如发行时间、发行价格、交易场所
基金的投资方向和范围，如投资于股票、债券的比例、重点投资于哪一类上市公司
基金管理人、托管人的情况
（2）运作过程中的报告与公告--包括基金的年度报告、中期报告、基金资产净值公告、基金投资组合公告、基金的临时公告 
中期报告和年度报告--基金的会计年度为每年1月1日至12月31日，年度报告在基金会计年度结束后的90日内公告，中报在基金会计年度前6个月结束后的30日内公告。其内容包括半年或一年来基金运作的回顾和总结，可了解基金半年或一年的运作状况及基金的管理人的经营业绩。
基金资产净值公告和基金投资组合公告--封闭式基金资产净值每月至少公告一次，开放式基金资产净值每周至少公告一次（了解基金含金量）。基金投资组合每3个月至少公告一次（定期了解基金资产的投向）。
对交易价格产生重大影响的事项包括：基金持有人大会决议，基金管理人或托管人变更，基金管理人和托管人的董事、监事和高级管理人员变动等

一、证券投资基金的分类标准有哪些
1、根据基金单位是否可以增加或赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。
2、根据组织形态的不同，证券投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。
3、根据证券投资风险与收益的不同，可分为成长型投资基金、收入成长型投资基金（平衡型投资基金）和收入型投资基金。
4、根据投资对策不同，投资基金可划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金和认股权证基金等。
5、根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可划分为国际基金、国家基金、海外基金、国内基金和区域基金等。
6、根据投资对象货币种类，投资基金可划分为美元基金、日元基金和欧元基金等。
7、根据基金是否收费，投资基金可划分为收费基金和不收费基金。 
二、什么是开放式基金 什么是封闭式基金 
开放式基金与封闭式基金有什么区别
开放式基金的基金单位的总数不固定，可根据发展要求追加发行，而投资者也可以赎回，赎回价格等于现期净资产价值扣除手续费。
由于投资者可以自由地加入或退出这种开放式投资基金，而且对投资者人数也没有限制，所以又将这类基金称为共同基金。大多数的投资基金都属于开放式的。
封闭式基金发行总额有限制，一旦完成发行计划，就不再追加发行。投资者也不可以进行赎回，但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让价格由市场供求决定。 
两者的区别如下：
 1、基金规模的可变性不同。开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。
 2、基金单位的交易价格不同。开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。
3、基金单位的买卖途径不同。开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金，手续费较低。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。一般而言，费用高于开放式基金。
4、投资策略不同。开放式基金必须保留一部分基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。
5、所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场；而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程度较低且规模较小的金融市场。

三、什么是公司型基金 什么是契约型基金
公司型基金和契约型基金有什么区别
公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如有价证券，货币）的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理人或者投资顾问运用基金资产进行投资。
契约型基金是基于一定的信托契约而成立的基金，一般由基金管理公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托投资契约而建立。契约型基金的三方当事人之间存在这样一种关系：委托人依照契约运用信托财产进行投资，受托人依照契约负责保管信托财产，投资者依照契约享受投资收益。契约型基金筹集资金的方式一般是发行基金受益券或者基金单位，这是一种有价证券，表明投资人对基金资产的所有权，凭其所有权参与投资权益分配。
美国的基金多为公司型基金；我国香港、台湾地区以及日本多是契约型基金。
公司型基金与契约型基金的主要区别有以下几点：
1、法律依据不同。公司型基金组建的依据是公司法，而契约型基金的组建依照基金契约，信托法是其设立的法律依据。 
2、基金财产的法人资格不同。公司型基金具有法人资格，而契约型基金没有法人资格。
3、发行的凭证不同。公司型基金发行的是股票，契约型基金发行的是受益凭证（基金单位）。
4、投资者的地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见，可以参加股东大会，行使股东权利。契约型基金的投资者购买受益凭证后，即成为契约关系的当事人，即受益人，对资金的运用没有发言权。
5、基金资产运用依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产。
6、融资渠道不同。公司型基金具有法人资格，在一定情况下可以向银行借款。而契约型基金一般不能向银行借款。
7、基金运营方式不同。公司型基金像一般的的股份公司一样，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营相应终止。

四、什么是股票基金 什么是债券基金
股票基金是最主要的基金品种，以股票作为投资对象，包括优先股票和普通股票。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合。股票基金可以按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。
债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，其规模稍小于股票基金。由于债券是一种收益稳定、风险较小的有价证券，因此，债券基金适合于想获得稳定收入的投资者。债券基金基本上属于收益型投资基金，一般会定期派息，具有低风险且收益稳定的特点。
总体来讲，股票基金收益要比债券基金高，但是风险也较高。

五、什么是期货基金 什么是期权基金
期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种合约，只需一定的保证金（一般为5%-10%）即可买进合约。期货可以用来套期保值，也可以以小博大，如果预测准确，短期能够获得很高的投资回报；如果预测不准，遭受的损失也很大，具有高风险高收益的特点。因此，期货基金也是一种高风险的基金。
期权基金是以期权为主要投资对象的投资基金。期权也是一种合约，是指在一定时期内按约定的价格买入或卖出一定数量的某种投资标的的权利。如果市场价格变动对他履约有利，他就会行使这种买入和卖出的权利，即行使期权；反之，他亦可放弃期权而听任合同过期作废。作为对这种权利占有的代价，期权购买者需要向期权出售者支付一笔期权费（期权的价格）。期权基金的风险较小，适合于收入稳定的投资者。其投资目的是为了获取最大的当期收入。 

六、什么是成长型投资基金 什么是收入型投资基金
什么是平衡型投资基金
成长型投资基金是以资本长期增值作为投资目标的基金，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。这类基金一般很少分红，经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资，以实现资本增值。
收入型投资基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额定期存单等收入比较稳定的有价证券。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。 
平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%-50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。 

七、什么是收费基金 什么是不收费基金
根据投资者买卖基金凭证时是否需要支付销售费用，可以将基金区分为收费基金和不收费基金。销售费用是指为支付基金宣传和经纪人佣金所收缴的费用。销售费用又可以分为两种，一种是认购费，即购买基金时所交纳的手续费；一种是赎回费，即买回基金时所收取的手续费。一般称认购费为前收费，赎回费为后收费。
收费基金是指投资者在购买基金时，需要支付一定的销售费用的基金。
不收费基金是指投资者在购买基金时，不需支付销售费用的基金。但是该类基金一般会收取少量的赎回费用，防止经常性的赎回。
从总体上讲，现在的大多数基金都是收费基金。收费基金和不收费基金都是开放式基金。


八、什么是国内基金 什么是国际基金
什么是国家基金 什么是海外基金
根据基金资本来源和运用的地域不同可以区分出如下基金种类：
国内基金是指由国内投资者资本组成的，投资于国内证券市场的投资基金。
国际基金是指基金资本来源于国内，但投资于国外证券市场的投资基金。
国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金。
海外基金也称离岸基金，是指基金资本来源于国外，并投资于国外证券市场的投资基金。

九、什么是指数基金 指数基金有什么特点
指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。
例如，上证综合指数基金的目标在于获取和上海证券交易所综合指数一样的收益，上证综合指数基金就按照上证综合指数的构成和权重购买指数里的股票，相应地，上证综合指数基金的表现就会像上证综合指数一样波动。
指数基金最突出的特点就是费用低廉和延迟纳税，这两方面都会对基金的收益产生很大影响。而且，这种优点将在一个较长的时期里表现得更为突出。此外，简化的投资组合还会使基金管理人不用频繁地接触经纪人，也不用选择股票或者确定市场时机。
具体来说，指数基金的特点主要表现在以下几个方面：
1、费用低廉。这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金，这个差异有时达到了1%?/FONT〉3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。
2、分散和防范风险。一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。 
3、延迟纳税。由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
4、监控较少。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应。

十、什么是雨伞基金 雨伞基金有什么特点
雨伞基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各子基金独立进行投资决策。
雨伞基金的主要特点在于在基金内部可以为投资者提供多种投资选择。由于市场处于不断的变化之中，投资者的需求也在不断变化，如果投资者在不同的基金之间进行重新选择，就需要支付很多销售费用。而雨伞基金的投资者可以随时根据自己的需求转换基金类型，而不需要支付转换费，能够在低成本的情况下为投资者提供较大的选择余地。

一、什么是股票 证券投资基金与股票有什么区别
证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。两者是有区别的。
1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。
2、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具， 其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。
3、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。 
4、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。 
二、什么是债券 证券投资基金与债券有什么区别
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。证券投资基金与债券的区别表现在以下几个方面： 
1、反映的关系不同。债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。
2、在操作上投向不同。债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。
3、风险、收益不同。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股票小。

三、什么是创业基金 证券投资基金与创业基金有什么区别
创业基金，又称风险资本（Venture Capital），是为支持那些有发展前途的新兴产业而融通资金的机构，其经营方针是在高风险中追求高收益。它的投资目标主要是那些不具备上市资格的小企业和新兴企业，甚至是那些还处于构思之中的企业。在我国，通常所说的"产业投资基金"即属于创业基金。
证券投资基金与创业基金的区别主要有以下几点：
1、投资对象不同。证券投资基金的投资对象主要是已上市流通的股票和债券，而创业基金的投资对象是处于创业期的未上市的新兴中小型企业，尤其是新兴高科技企业。在美国，创业基金约80%的资金投资于创业期的高科技企业。
2、风险、收益不同。证券投资基金采取组合投资于可流通证券，风险较小，收益较稳定。创业基金以高风险高回报著称，其投资一般需要4-6年才可能收回，期间通常没有收益，一旦失败则血本无归，而如果成功，则可获得丰厚的回报。
3、募集方式不同。证券投资基金一般公开募集并上市交易，流动性好；创业基金均以私募方式筹资，也就是向特定的投资群体募集资金。

四、什么是对冲基金 证券投资基金与对冲基金有什么区别
对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为"风险对冲过的基金"，原意是利用期货、期权等金融衍生产品，对相关联的不同股票空买空卖。风险对冲的操作，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。
经过几十年的演变，对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，也就是以最新的投资理论为基础，利用极其复杂的金融市场操作技巧，并充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险，追求高收益的投资模式。
证券投资基金与对冲基金的区别如下：
1、筹资方式不同。证券投资基金一般公开募集，中小投资者居多。由于其高风险和复杂的投资机理，对冲基金虽然进行私募，许多国家都禁止其向公众公开招募资金，一般采取合伙人制，合伙人提供大部分资金但不参与投资活动；合伙人一般控制在100人以下，以保证其操作上的高度隐蔽性和灵活性。基金管理者以资金和技巧入伙，负责基金的投资决策。
2、信息披露的要求不同。各国对证券投资基金的信息披露都有严格要求，以保护中小投资者的利益。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了法律对公募基金信息披露的严格要求。
3、操作上的不同。证券投资基金操作上相对透明、稳定，一般都有较明确的资产组合定义，即在投资工具已选择和比例上有确定的方案，同时也不得利用信贷资金进行投资。对冲基金完全没有这些方面的限制，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷基金，牟取超额回报。对冲基金操作上具有高度隐蔽性、灵活性、杠杆性。因此，证券投资基金更具投资性。而对冲基金更具投机性。

一、投资基金有哪些组成要素
投资基金主要由基金投资人（受益人）、基金管理人、基金托管人和基金销售人几个要素组成。 
二、什么是基金持有人 基金持有人的权利与义务是什么
基金持有人，也就是基金投资人，指基金单位或受益凭证的持有人。可以是自然人，也可以是法人。基金持有人是基金资产的最终所有人，其权利包括：本金受偿权、收益分配权及参与持有人大会表决的权利。
按照我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金持有人享有如下权利：
1、出席或者委派代表出席基金持有人大会；
2、取得基金收益；
3、监督基金经营情况，获取基金业务及财务状况的资料；
4、申购、赎回或者转让基金单位；
5、取得基金清算后的剩余资产；
6、基金契约规定的其他权利。
基金持有人应当履行下列义务：
1、遵守基金契约；
2、交纳基金认购款项及规定的费用；
3、承担基金亏损或者终止的有限责任；
4、不从事任何有损基金及其他基金持有人利益的活动。

三、什么是基金持有人的大会
基金持有人大会是基金公司最高权力机构，由全体基金单位持有人或委托代表参加。
按照我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，正常情况下，由基金管理人召集基金持有人大会；在更换基金管理人或管理人无法行使召集权的情况下，由基金托管人召集持有人大会；在基金管理人和基金托管人均无法行使召集权的情况下，由基金发起人召集基金持有人大会。 
基金持有人大会主要讨论有关基金持有人利益的重大事项，如修改基金契约，终止基金，更换基金托管人，更换基金管理人，延长基金期限，变更基金类型，以及召集人认为要提交基金持有人大会讨论的其他事项。

四、什么是基金公司
公司型基金的主体是基金公司，是通过发行股票募集资本并投资于证券市场的股份有限公司。投资者在购买基金公司的股票以后成为公司的股东，公司董事会是基金公司的最高权力机构。基金公司的发起人一般是投资银行、投资咨询公司、经纪商行或保险公司。基金公司一般委托外部的基金管理人来管理基金资产，委托其他金融机构托管基金资产。 
基金公司可以为封闭式基金公司和开放式基金公司。

五、什么是基金管理人 基金管理人的权利与义务是什么
基金管理人，是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。在不同的国家，基金管理人有不同的称谓，英国称为投资管理公司，美国称为基金管理公司，日本称为投资信托公司。
按照我国有关规定，基金管理人享有如下权利：
按基金契约及其他有关规定，运作和管理基金资产；获取基金管理人报酬；依照有关规定，代表基金行使股东权利；《暂行办法》、基金契约以及有关法律法规规定的其他权利。
基金管理人的义务主要有：
按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计帐册、记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责。

六、什么是基金托管人 基金托管人的权利与义务是什么 
基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资产。
基金托管人应为基金开设独立的基金资产帐户，负责款项收付、资金划拔、证券清算、分红派息等，所有这些，基金托管人都是按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必须通过基金托管人来执行。
在外国，对基金托管人的任职资格都有严格的规定，一般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担任，并有严格的审批程序。在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，只有工行、农行、中行、建行、交行五家商业银行符合托管人的资格条件。 
基金托管人的权利主要有：保管基金的资产；监督基金管理人的投资运作；获取基金托管费用。
基金托管人的义务主要包括如下内容：
保管基金资产；保管与基金有关的重大合同及有关凭证；负责基金投资于证券的清算交割，执行基金管理人的投资指令，负责基金名下的资金往来。

七、什么是基金销售代理人
基金销售代理人是基金管理人的代理人，代表基金管理人与基金投资人进行基金单位的买卖活动。基金销售代理人一般由投资银行、证券公司或者信托投资公司来担任。 
在美国，大多数开放式基金的发行都是通过经纪商批发，再由他们零售给投资者。有些大的投资基金还设有自己的基金销售公司。在日本，基金的承销公司则为指定的证券公司。
在我国，封闭式基金的发行一般仍由证券公司作为发行协调人，基金获准上市交易后，也由证券公司代理基金的买卖、交割和收益分配。

什么叫投资风险 基金有哪些投资风险 如何防范投资风险
投资风险是指证券投资遭受损失的可能性。这种可能性表现为预期投资收益未能实现或未能全部实现，以及投资本金遭受损失等。
市场风险，指由于政策发生变动、供求关系发生较大变化等原因引起证券市场波动从而导致投资损失的风险。
利率风险，是指市场利率变化给证券投资收益带来的不利影响。
购买力风险，就是通货膨胀风险，是指因通货膨胀、货币贬值而使投资者的本金收益的名义价值没有发生变化的条件下，实际购买力却因物价上升而降低。
公司风险，也称质量风险，是指发行证券的公司经营质量低劣而导致盈利能力下降，造成投资收益或本金的减少。
财务风险，指公司采用的融资方式带来的风险。假如公司资本结构中的债务集资比重较大，其财务风险较大
防范证券投资风险的方法主要有如下几类：
种类分散。这是最普遍的分散方式，是指在债券、股票等各类证券之间进行适当的比例分配。
到期日分散化。即在到期日不同的债券之间进行分散。
部门或行业分散化。国民经济各部门或行业的发展常因科学技术、人民生活习惯等方面的原因而受到正负不同的影响。因而在不同的部门、行业之间进行分散投资有利于分散投资风险。
公司分散化:即分别投资于不同的公司发行的证券。
国别分散化:即在不同国家之间进行投资分散。
时间分散化:即在投资时间上进行分散。